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【资讯】中金公司高估值成长股已不具吸引力

发布时间:2020-10-17 02:38:19 阅读: 来源:电阻箱厂家

中金公司:高估值成长股已不具吸引力

9月26日,中金公司在研报中称,四季度策略的两个核心问题,一是经济复苏的持续性及投资参与方式,二是面对高估值的成长股,如何选择和把握。  中金公司对于经济复苏的持续性略微乐观。原因在于,一是八月份社会融资总量超预期,后续影响还将体现。二是八月份的数据已经看到“简政放权”对基建和制造业投资的影响 ,这种趋势不会很快结束。三是从欧美的形势看,出口仍可能继续好转。  基于上述因素,中金公司表示,9月份的收益可能比10月略好。而四季度后半段的行情还具有不确定性。  中金公司指出,高估值成长股从风险收益比角度已经不具备吸引力,市场风格在四季度出现变化的概率较大。  该机构称,高估值也是目前强势的传媒互联网、电子等板块继续获取超额收益的主要障碍,电子元器件板块还面临基本面方面的问题。另外,强势板块在四季度和第二年上半年出现反转是A股转为常见的特征,特别在高估值的情况下,反转的概率更高。  中金公司建议,以高BETA的金融股(券商、银行)参与复苏和改革预期支持的上涨,不建议重仓深周期的板块。原因是,银行估值被压制较低,有继续向正常化回归的空间;券商业务范围持续拓展,且对市场上涨敏感。而深周期板块盈利受益于经济复苏的程度很小。  关于成长股的选择,中金公司建议从年初以来一直表现优异的高估值传媒、电子等板块逐步转移仓位,关注医疗保健龙头股以及估值还合理的大众消费板块。

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