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【资讯】牛市初期需要注意的细节

发布时间:2020-10-16 23:12:34 阅读: 来源:电阻箱厂家

牛市初期需要注意的细节

一般而言,牛市初期最重要的特征就是价值低估板块开始上涨,价值高估的熊市避险品种开始补跌,这恰如小说《围城》中所云:“城外的人想进城,城里的人想出城。”  城外的人想进城,但又不愿意替别人抬轿子,那么无人问津的价值洼地板块势必是其垂涎许久的对象,A股板块估值谁最低?无疑就是已卖“白菜价”的银行股,但是银行股为何总是“跌跌不休”?最关键的因素就是银行股的增长方式是依赖于不断“再融资”,一旦“再融资”步伐放缓,那么即便银行股的业绩成长空间收窄,银行股的估值修复行情也会来临。  12月初,中国银监会正式下发《商业银行资本工具创新指导意见》和《实施新资本办法过渡性安排》的两个文件,前者提出商业银行可以发行符合条件的非普通股资本工具,说明银行可以通过调研创新,在境内外市场发行各种合格资本工具替代普通股融资,极大减轻了银行股的再融资压力。后者透露,中国银行业从明年初开始实施《巴塞尔协议III》,但并不要求银行立即满足储备资本2.5%的要求,也就是说银行只要维持目前的资本充足率,暂不需要通过再融资来满足《巴塞尔协议III》的要求。  虽然市场预期明年银行股的估值增长空间可能会降至个位数,但是与持续不断的“再融资”相比较,“再融资”的估值压力作用其实要远远大于估值成长空间的压力作用,因此一旦套在银行股头上的紧箍咒开始松绑,则银行股的估值修复行情便会启动,为何QFII成为本轮抄底先锋,看一下银行股H股与A股之间的价差就明白了,有些事不必考虑得太复杂,银行股提前报春可谓牛市初现曙光的征兆之一。  城里的人想出城,但出城必须有人接应,如果城门紧闭,那么想出城也没门。看历史行情演绎,熊市末期至牛市初级阶段,反而会出现庄股集体跳水现象,背后透露出机构资金链断裂的信号,这就是城外无人接应,城里的人只能跳城楼离场。现在不可能再出现庄股了,但是机构抱团取暖的强势板块还是存在的。近期由白酒“塑化剂”风波诱发的事件,似乎云里来雾里去,导火索是11月23日酒鬼酒产品含塑化剂,高潮是茅台酒也被疑似含塑化剂。在此之前,部分白酒股出现融券数量异动。塑化剂事件让做空者斩获颇丰,有人因此怀疑存在“阴谋”;但是白酒价格虚高和产能膨胀,业界早有诟病,遭做空并不奇怪,是为“阳谋”。您看过贺岁片《泰囧》没有?演绎的就是一出“大小非”股东意见分歧的故事。如果新的牛市来临,那么场内的资金也势必会腾笼换鸟,曾经避险的板块也会面临意见分歧。  沪指1949点的战略意义会被后市走势证实,看多者更会逐步增加,此时需要提醒人们的是,切忌重蹈覆辙或沉淀新的问题。

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